Entender a dinâmica financeira de uma empresa é um passo fundamental para gestores e
investidores que desejam avaliar a saúde de um negócio. E no centro dessa operação,
garantindo que as atividades do dia a dia continuem funcionando perfeitamente, está o
capital de giro.
Mas afinal, qual é o conceito exato dessa métrica, como analisar as necessidades da
empresa e de onde vêm os recursos para mantê-la operando?
O que é o Capital de Giro?
O capital de giro representa o montante de recursos destinado à aplicação dos meios de
uma empresa. O grande objetivo dessa parcela de recursos é fazer com que a companhia
consiga completar o seu ciclo operacional. Em síntese, é o recurso financeiro necessário
para o funcionamento de uma organização.
Na prática das empresas, a conclusão desse ciclo engloba as seguintes etapas:
● A aquisição de matéria-prima e de material secundário.
● A transformação desses materiais em produtos acabados.
● A distribuição e venda desses produtos no mercado consumidor, para então reiniciar
o ciclo.
Além disso, o capital de giro identifica os recursos que circulam (ou que são gerados) várias
vezes em um determinado período. Em outras palavras, ele corresponde exatamente a uma
parcela do capital que é aplicado pela empresa no seu ciclo de operações, desde a
aquisição das matérias-primas (ou mercadorias) até o recebimento pela venda do produto
acabado.
Como analisar as necessidades de Capital de Giro?
Para fazer uma análise precisa dessa necessidade através da contabilidade, é necessário
olhar para as demonstrações financeiras/contábeis padronizadas, através da fórmula
Capital de Giro = Ativo Circulante – Passivo Circulante. O ativo circulante engloba, além das
disponibilidades, créditos, estoques e despesas antecipadas realizáveis no exercício social
subsequente, o que o caracteriza como de realização em até um ano. Já os passivo
circulante são todas as obrigações da empresa de curto prazo (até um ano), tais como
pagamento de fornecedores, contas a pagar, empréstimos, etc.
Uma vez identificadas as contas nos componentes do balanço patrimonial, calcular as
necessidades líquidas de capital de giro (NLCG) torna-se bastante fácil. Para chegar a esse
número, basta subtrair as fontes do grupo de aplicações (Ativo Circulante – Passivo
Circulante). Ao fazer essa conta, há dois resultados possíveis de análise:
● Quando o resultado é positivo (aplicações maiores que as fontes): Isso significa
que a empresa tem necessidade de recursos para conseguir financiar o giro de seus
negócios.
● Quando o resultado é negativo (Aplicações menores que as fontes): Isso
significa que a empresa não necessita de mais recursos para financiar o seu giro,
pois as atividades já estão sendo financiadas com recursos de terceiros.
As Fontes de Capital de Giro
Se a empresa precisa de dinheiro para girar a operação, de onde ele sai? Basicamente, o
capital de giro possui duas fontes: recursos próprios e recursos de terceiros.
- Recursos Próprios: São os recursos que pertencem à própria empresa e ficam
localizados no grupo do patrimônio líquido, como o capital social, as reservas de capital e os
lucros acumulados. A companhia pode usar esses recursos para financiar tanto o capital de
giro quanto o investimento fixo, ou até mesmo ambos.
Para descobrir qual foi o destino desses recursos próprios, deve-se usar a seguinte fórmula
básica: Patrimônio Líquido menos Ativo Permanente.
● Se o resultado dessa fórmula for positivo, significa que o valor está sendo
empregado no capital de giro.
● Se o resultado for negativo, significa que todos os recursos próprios da empresa já
estão empregados no investimento fixo e o valor negativo encontrado corresponde a
recursos de terceiros (que ficam localizados nos grupos de passivo circulante ou
exigível a longo prazo). - Recursos de Terceiros: Como o próprio nome indica, são aqueles recursos não
pertencentes à empresa e que acabam financiando o capital de giro ou o investimento fixo,
seja em parte ou em sua totalidade. No demonstrativo do balanço patrimonial, esses
recursos figuram em grupos como o passivo circulante e o patrimônio líquido.
